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走进上市公司江波龙:培育自主品牌 打造中国存储芯片出海口

发布日期:2022-09-04 10:39    点击次数:79

  在创业板注册制两周年之际,深交所举办走进上市公司活动,组织投资者参观创业板新股公司、国产存储芯片江波龙(301308)的深圳总部。江波龙高管表示,上市之后公司肩负更重的责任,不仅提升品牌影响力和产业链整合能力,还意味着开启二次创业,吸引更多的外部股东和国际化专业人才,未来江波龙立志成为中国存储芯片的出海口。

  打造自主存储品牌  发力车规级市场

  (走进上市公司·江波龙活动交流现场)

  2022年8月5日上市的江波龙,是中国本土老牌电子厂商,从1999年创业就专注于存储领域。“23年来我们只做一个行业,到现在也只做一轮融资。”江波龙董事长、创始人之一蔡华波回顾创业历史表示,公司体会过做贴牌的无奈,只能从品牌商赚取微薄、高风险利润,最终从2011年开始公司决定培育自主行业级存储品牌FORSEE,2017年通过收购全球头部消费级存储厂商Lexar(雷克沙),打开存储自主品牌的发展之路。

  目前江波龙已形成嵌入式存储、固态硬盘(SSD)、移动存储及内存条四大产品线,拥有行业类存储品牌FORESEE和国际高端消费类存储品牌Lexar,公司存储器广泛应用于智能手机、等消费电子和物联网、安防监控、工业控制、汽车电子等行业以及个人移动存储等领域,在高端垄断的全球存储市场占据一席之地。据统计,江波龙聚焦全球行业应用和高端消费市场,嵌入式存储(eMMC)和固态硬盘(LexarSSD)均位列全球第七为,移动存储(Lexar存储卡)位居全球第二。

  (江波龙存储产品市场占比统计)

  2019-2021年,江波龙保持约30%同比营收增长,在电子行业“缺芯涨价”、恐慌性超量备货背景下,公司毛利率水平一路攀升,从2019年10.71%到2021年逼近20%水平,今年从盈利高位回落。最新半年报显示,2022年上半年公司实现营业收入实现49亿元,同比下降7.5%,净利润3.7亿元,同比下降45.57%,基本每股收益0.9985元。同时,公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.8元(含税),合计现金分红总额近2亿元。

  在活动现场,江波龙高管介绍,按照惯例电子行业盈利集中在下半年,但是由于去年“缺芯涨价”、恐慌性超量备货带动下,上半年淡季不淡;相比,去年第四季度消费电子需求下滑,叠加今年全球经济衰退、通货膨胀等因素,加上公司产品线覆盖面广,所以今年上半年业绩出现一定波动。

  面对存储行业周期性波动,关键在于提升应对和风险对冲能力。公司高管表示,虽然手机销量下降,但是汽车等其他行业在崛起,人工智能的应用也会对数据存储和运算的需求也会越来越大,“预计到2025年,存储市场规模将将当前约1000亿美元增长到2200亿美元以上。”比如在车规领域,江波龙也经过三年多积累,逐步建立自主可控的产品体系。

  据介绍,公司汽车产品的客户群体已经接近百家,量产客户覆盖30多家,推出国产首款车规级的UFS产品,车规级eMMC已符合汽车电子行业核心标准体系AECQ100。

  对标巨头加大研发投入

  “我们对研发投入还是持续的,不会说因为市场可能变得不好,我们投入就停下来,甚至我们要加快投资。”公司高管指出。江波龙首发上市募集资金总额23.38亿元,其中超募资金6.85亿元,募投项目包括江波龙中山存储产业园二期建设项目、企业级及工规级存储器研发项目以及补充流动资金。最新进展显示,公司拟对“企业级及工规级存储器研发”项目增加投资超3亿元用于新增基建投入。

  据介绍,中山一期项目已经在2019年投入使用,二期项正在建设,主要定位集中在成品测试和晶圆测试的环节,上海总部会定位在高端的存储器和存储芯片的研发,主要聚焦SLCNANDFlash等小容量存储芯片设计。上半年,江波龙自研的512Mbit、1Gbit、2Gbit容量SLCNANDFlash芯片产品均已实现量产出货,可广泛用于IoT市场,技术上可以替代NORFlash。

  “未来公司会继续投入小容量的存储芯片自主设计,快速将国产晶圆制造能力产品化。”公司高管表示,在模组厂的领先地位上,公司已经向产业链上游延伸组建了芯片团队,在细分市场上与原有客户产品协同发展,突出多样化、定制化和灵活性产品特点。

  从长远定位来看,江波龙将对标国际龙头金士顿和中国台湾群联,采取差异化竞争策略,主打嵌入式、定制化存储市场。“现在公司还是在打基础的阶段,这些头部企业投入早,规模差异大,这意味着我们还有很大的一个发展的空间。未来公司会加强投入,布局小容量的存储、DRAM、企业级服务器等领域。”蔡华波指出,未来江波龙计划提升产品覆盖面,发力企业级、数据中心等领域存储市场,另外在消费市场,Lexar在全球市场占有率将从前五提升到第二、第三。

  面对中美贸易冲突升级,江波龙高管表示相信国际形势最终还是需要开放,公司将会做中西方的商业的桥梁。同时,江波龙采取多重措施应对供应链风险。

  蔡华波表示:“跟晶圆厂无论是竞争关系还是依赖关系,都是不安全的。”为了保障供应稳定,公司与三星、美光科技等都签署了长期供应保障合约,同时打造海外和国内供应链,并保证公司运营合规运行。